[4/18, 장 시작 전 생각: 기회는 계속, 키움 한지영]

- 다우 +0.2%, S&P500 +0.3%, 나스닥 +0.4%
- 엔비디아 -0.3%, TSMC -3.1%, MS +2.2%
- WTI 94.6달러, 미 10년물 금리 4.31%, 달러/원 1,479.3원

1.

미국 S&P500과 나스닥은 신고가를 또 한차례 경신했지만, 상승 에너지는 다소 약했네요.

미-이란 휴전 협상을 둘러싼 기대감과 경계감이 공존했던 가운데,

TSMC(-3.1%) 어닝 서프라이즈 이후 반도체 업종 전반의 셀온 물량 vs 주요 기업들의 1분기 실적 기대감 등

상하방 요인이 충돌한 점이 증시의 상단을 제약했던 하루였습니다.

종목단에서 봐도, MS(+2.2%), 엔비디아(-0.3%), 메타(+0.8%), 테슬라(-0.8%) 등 M7도 혼조세를 보였고,

마이크론(+0.2%), 샌디스크(+3.1%), ASML(-4.8%), 램리서치(-1.6%) 등 반도체 밸류체인 간에도 향후 업황 전망을 둘러싼 엇갈린 시각으로 인해 혼재된 주가 흐름을 보였습니다.

이전보다 증시 전반에 걸친 영향력은 감소한 넷플릭스의 경우,

장 마감 후 1분기 어닝 서프라이즈를 시현했음에도, 2분기 가이던스 컨센 하회 소식으로 현재 시간외에서 8% 넘게 급락하고 있는 점도 특징적이었습니다.


2.

중동 전쟁 관련해서는 계속 노이즈들이 나오고 있네요.

어제 트럼프 대통령이 밝힌대로 이스라엘과 레바논의 10일간 공식 휴전 합의 소식은 긍정적이었으나,

미국과 이란이 실제 종전을 하기까지 상당한 시간이 걸릴 것이라는 관측이 걸프 및 유럽 국가들에서 나오고 있습니다.

호르무즈 해협도 미국과 이란이 상행, 하행 양쪽으로 톨게이트를 치고 있는 상태입니다.

이로 인해 평균 통과 선박수가 과거 평균 대비 20%대 미만에 그치는 등 운항이 제한되고 있다 보니,유가도 재차 95달러 부근까지 올라왔습니다.

일단 4월 이후 미국, 한국 등 주요국 증시가 연속적인 반등세를 기록한 점을 미루어 보아,

이 전쟁은 결국 수습, 종전으로 마무리 될 것이라는 전망은 유효합니다.

다만, 대부분 증시가 전쟁 직전 신고가 레벨 수준으로 빠르게 올라왔다는 점을 감안 시,

협상 만료 시한인 22일 전까지 휴전 협상을 둘러싼 노이즈가 일시적인 조정 압력을 가할 가능성에 대비는 해봐야겠네요.

3.

현재 진행 중인 1분기 실적시즌은 기대치 싸움으로 바뀌고 있습니다.

1분기 실적은 잘 나와야 하는 게 사실상 디폴트 값이고,

2분기 혹은 그 이후에도 계속 잘 나올 것이라는 확신을 심어줄 수 있는지가 관건이 되고 있네요.

엊그제 ASML이 2분기 매출 가이던스가 컨센 상단에 부합하는데 그쳤다고 2거래일 연속 약세를 보인 점이나

어제 아시아 증시 장중에 발표된 TSMC 역시 2분기 가이던스가 컨센 상단을 소폭 하회했다는 점으로 약세를 보인 것도 비슷한 맥락입니다.

이처럼 삼성전자처럼 슈퍼 서프라이즈를 내지 않는 한,

“실적 발표 전 기대감으로 주가 상승 -> 실적 발표 후 기대감 소진으로 주가 하락”의 패턴이 주도주인 반도체 업종에서 자주 관찰되고 있네요.

하지만 어디까지나 어닝 서프라이즈 강도의 차이에서 비롯된 사안일 뿐,업황 호조에서 기인한 증익 사이클은 변하진 않았습니다.

따라서 반도체주에서 추후 중간중간 차익실현 물량이 가미된 주가 조정이 나오더라도, 비중 확대 전략은 가급적 수정 안하는게 적절할 듯 합니다.

4.

코스피는 전고점인 6,307pt 돌파까지 100pt 정도 남았네요.

어제 미국 증시의 상단 제한, 유가 재상승 부담, 미국 반도체주 차익실현 압력 등에 더해,

코스피의 연속적인 랠리에 따른 피로도가 쌓이고 있다는 점을 감안 시,

6,300pt 부근에서 수급 공방전이 상당할 듯 합니다.

다만, 전고점 돌파는 여부가 아니라 시간의 문제로 넘어간 것으로 보이는 만큼,

오늘 전고점을 돌파하지 못하더라도, 혹은 종가가 하락세로 마감을 하더라도,

이에 아쉬움을 갖기 보다는, 추후 전고점 돌파 기회는 계속 주어질 것이라는 데에 무게중심을 둘 필요가 있습니다.

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벌써 또 주말입니다.

주말에는 지금보다 더 일교차도 크고, 낮 기온은 더 올라간다고 합니다.

그래도 비소식이 없는 만큼, 외출, 나들이 하기에 좋은 날씨일듯 합니다.

이번 한주 고생 많으셨고, 주말에도 좋은 시간 보내시길 바랍니다.

오늘 장도 화이팅 하시구요

키움 한지영